美 상원 은행위원회, 스테이블코인 규제 법안 첫 승인의 역사적 의미?

스테이블코인 승인

미국 상원 은행위원회가 스테이블코인 규제 법안, 구체적으로 "Guiding and Establishing National Innovation for U.S. Stablecoins (GENIUS) Act"를 2025년 3월 13일 최초로 승인한 것은 역사적으로 중요한 사건으로 평가됩니다. 이는 미국이 암호화폐와 디지털 자산의 규제 틀을 본격적으로 마련하는 첫걸음을 내디뎠다는 점에서 의미가 깊으며, 경제적, 정치적, 기술적 맥락에서 여러 변화를 예고합니다.

아래에서 그 역사적 의미를 자세히 살펴보겠습니다.

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1. 미국의 디지털 자산 규제 시대 개막

• 최초의 연방 차원 승인: GENIUS Act는 상원 은행위원회에서 18대 6으로 통과되며, 스테이블코인에 대한 연방 규제 프레임워크를 설정하는 첫 번째 법안으로 기록되었습니다. 과거에는 주(state) 단위의 규제(예: 뉴욕의 BitLicense)나 개별 기관의 감독(SEC, CFTC 등)이 주를 이뤘지만, 이번 승인은 연방 차원의 통합된 접근을 의미합니다.
• 규제 공백 해소: 그간 스테이블코인은 테더(USDT)나 서클(USDC) 같은 주요 발행사를 중심으로 급성장했으나, 명확한 법적 틀이 없어 투자자 보호와 시장 안정성에 대한 우려가 있었습니다. 이번 승인은 이런 공백을 메우는 출발점으로, 암호화폐가 제도권 금융으로 편입되는 신호로 해석됩니다.

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2. 미국 달러 패권 유지와 글로벌 경쟁

• 달러 기반 스테이블코인의 강화: GENIUS Act는 달러에 연동된 스테이블코인만을 허용하며, 알고리즘 기반 스테이블코인(예: 테라USD)을 금지합니다. 이는 미국 달러의 글로벌 기축통화 지위를 디지털 경제에서도 유지하려는 전략으로 보입니다. 상원 은행위원장 팀 스콧(Tim Scott)은 "달러의 세계적 위상을 보호한다"고 강조했습니다.
• 중국과의 디지털 통화 경쟁: 중국의 디지털 위안(e-CNY)이 국제 결제에서 영향력을 확대하는 가운데, 미국은 스테이블코인을 통해 디지털 금융의 주도권을 확보하려 합니다. 이번 법안은 민간 기업을 활용한 "달러 중심 디지털 경제"를 구축하는 데 초점을 맞췄다는 점에서 역사적 전환점으로 평가됩니다.

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3. 초당적 합의와 정치적 의지의 상징

• 양당 협력의 성과: 법안은 공화당의 빌 해거티(Bill Hagerty), 팀 스콧과 민주당의 커스틴 길리브랜드(Kirsten Gillibrand), 안젤라 알소브룩스(Angela Alsobrooks) 등 초당적 지지를 받아 통과되었습니다. 암호화폐 규제는 그간 엘리자베스 워런(Elizabeth Warren) 같은 비판론자와의 갈등으로 진전이 더뎠으나, 이번 승인은 정치적 타협의 결실을 보여줍니다.
• 트럼프 행정부와의 연계: 2025년 도널드 트럼프 대통령 취임 후 암호화폐를 "세계 수도"로 만들겠다는 공약과 맞물려, GENIUS Act는 행정부와 의회의 정책 방향이 일치함을 보여줍니다. 이는 앞으로의 입법 과정에서 추가 동력을 얻을 가능성을 시사합니다.

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4. 암호화폐 산업과 혁신에 미치는 영향

• 산업의 제도권 편입: 법안은 발행사에 1:1 준비금 유지, 자금세탁 방지(AML) 준수, 투명한 보고 의무를 부과하며, 소비자 보호와 시장 신뢰를 높이는 동시에 혁신을 촉진할 규제적 명확성을 제공합니다. 서클의 단테 디스파르테(Dante Disparte)는 이를 "미국이 주도하는 역사적 진전"이라 평가했습니다.
• 경쟁과 혁신 촉진: 소규모 발행사(시가총액 100억 달러 이하)는 주 규제를 선택할 수 있어, 대형 은행뿐 아니라 핀테크 기업도 시장에 참여할 여지를 줍니다. 이는 기존 금융기관과 신생 기업 간 경쟁을 유도하며, 스테이블코인 생태계를 확장할 가능성을 엽니다.

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5. 역사적 맥락에서의 의의

• 금융 혁신의 전환점: 과거 금본위제 폐지(1971년)나 인터넷 뱅킹의 등장(1990년대)처럼, 스테이블코인 규제는 디지털 자산이 주류 금융으로 통합되는 전환점으로 기록될 수 있습니다. 이는 21세기 금융 시스템의 새로운 장을 여는 사건으로 평가됩니다.
• 테라/루나 사태 이후 교훈: 2022년 테라USD 붕괴로 약 400억 달러의 손실이 발생하며 규제 필요성이 대두되었고, GENIUS Act는 이런 혼란을 방지하기 위한 첫 번째 입법적 대응으로 볼 수 있습니다.

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6. 남은 과제와 한계

• 추가 입법 과정: 상원 전체 투표, 하원 통과, 양원 조정 등 여러 단계를 거쳐야 하며, 엘리자베스 워런 등 반대파는 "국가 안보 위협"과 "트럼프의 World Liberty Financial 연계" 문제를 제기하며 저항하고 있습니다. 이는 법안의 최종 통과에 불확실성을 남깁니다.
• 글로벌 조화 필요성: 미국의 규제는 선례가 될 수 있지만, 유럽연합(EU)의 MiCA(Markets in Crypto-Assets)나 아시아 국가들과의 규제 조율이 부족하면 국제 시장에서 충돌이 발생할 수 있습니다.

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마무리

미 상원 은행위원회의 스테이블코인 규제 법안 첫 승인은 미국이 디지털 자산 시대에 본격적으로 대응하기 시작했음을 알리는 역사적 사건입니다. 이는 달러 패권 유지, 초당적 합의, 산업 혁신 촉진이라는 세 가지 축에서 중요한 의미를 가지며, 금융 시스템의 디지털 전환을 가속화할 전망입니다.

그러나 법안이 법으로 성립되려면 추가적인 정치적 협상과 글로벌 협력이 필요하며, 그 결과는 21세기 디지털 경제의 판도를 좌우할 가능성이 높습니다. 2025년 3월 18일 현재, 이 사건은 단순한 입법 단계를 넘어 미국의 경제적 미래와 암호화폐의 운명을 결정짓는 분수령으로 기록될 것입니다.